A receita da VMware aumenta para a Broadcom, os chips estavam um pouco mal cozidos

O plano de recuperação da Broadcom para a VMware parece estar funcionando, já que a empresa que lança silício e software relatou um crescimento de 47% na receita ano a ano, mas também registrou prejuízo.

O conglomerado aquisitivo hoje anunciado Receita do Q3 de $13,07 bilhões – $7,25 bilhões dos quais vieram de sua operação Semiconductor Solutions. Dos $5,8 bilhões ganhos por sua unidade Infrastructure Software, $3,8 bilhões vieram da VMware.

VMware ano passado relatado [PDF] Receita de US$ 3,4 bilhões para um trimestre que terminou no mesmo dia – 4 de agosto – em que a Broadcom parou de contar dinheiro. A arrecadação de receita da Broadcom pode ser ainda mais impressionante, dado que os números de pré-aquisição da VMware incluíam os produtos de computação para o usuário final e Carbon Black que foram respectivamente divididos em uma nova organização chamada Em Omni e desviado para a Symantec. A Omnissa revelou que sua receita anual excede US$ 1,5 bilhão e acredita-se que a Carbon Black tenha sido um negócio de US$ 320 milhões – o que significa que eles trouxeram talvez US$ 450 milhões para a receita trimestral da VMware.

Na teleconferência de resultados, o CEO da Broadcom, Hock Tan, disse aos investidores que as reservas da VMware “continuam a acelerar” e revelou que os custos na gigante da virtualização caíram de US$ 1,6 bilhão no segundo trimestre para US$ 1,3 bilhão neste trimestre. “Quando adquirimos a VMware, nossa meta era entregar EBITDA ajustado de US$ 8,5 bilhões em três anos após a aquisição”, lembrou Tan. “Estamos bem no caminho para atingir ou mesmo exceder essa meta de EBITDA no próximo ano fiscal de 25.” As vendas do VMware Cloud Foundation – seu principal pacote de nuvem privada – cresceram fortemente, aparentemente validando a Broadcom licenciamento contencioso e mudanças no modelo de negócios.

As notícias não foram todas boas — os números de receita e crescimento da Broadcom foram inflados pela chegada da VMware. A receita dos negócios operados pela Broadcom no terceiro trimestre de 2023 cresceu apenas quatro por cento ano a ano, e o negócio registrou um prejuízo de quase US$ 2 bilhões — em grande parte graças a uma obrigação tributária de US$ 4,5 bilhões causada pela transferência de parte da PI entre divisões. Usando princípios não-GAAP, esse resultado foi de US$ 6,1 bilhões de lucro líquido. Analistas financeiros observaram que a Broadcom moveu a PI à frente de aquisições anteriores. A CFO Kristen Spears argumentou que essa não é a razão para essa mudança. Ela também apontou para “maiores despesas com juros em dinheiro da dívida relacionada à aquisição da VMware” e observou que a Broadcom saiu do trimestre com US$ 72,3 bilhões em dívidas a serem pagas.

Os negócios foram irregulares no negócio de silício da Broadcom, que ganhou cerca de US$ 3,1 bilhões de sua receita com produtos relacionados à IA e viu a demanda não relacionada à IA aumentar em 20%. As vendas de aceleradores de IA personalizados cresceram 3,5 vezes ano a ano, ajudando os dois terços da receita de silício relacionados à computação a crescer bem. O silício de rede também cresceu fortemente, mas viu quedas na receita de banda larga e conectividade de servidor.

Tan disse aos investidores para esperar US$ 12 bilhões em receita de silício relacionada à IA para o ano inteiro — um bilhão de dólares a mais do que o previsto. Mais dinheiro fluirá em 2025, Tan previu, mas se recusou a oferecer orientação, mesmo expressando otimismo sobre os planos de compra dos hiperescaladores.

Tan e Spears disseram aos investidores que as vendas de silício sem IA chegaram ao fundo do poço.

“Chegamos ao fundo do poço em nossos mercados não relacionados à IA e esperamos uma recuperação no quarto trimestre”, disse Spears aos investidores.

Tan disse que a Broadcom não é imune ao que ele chamou de “ciclo típico de baixa dos semicondutores”, já que “amplos ecossistemas trabalham em um ajuste nos níveis de estoque em todos os estágios da cadeia de suprimentos”.

Dias melhores virão, ele insistiu. “Veremos o Q4 continuando essa recuperação e, obviamente, em nossa visão, em 25 em termos de ciclo.”

As ações da Broadcom entraram em 2024 sendo negociadas em torno de US$ 108 e terminaram o dia em pouco menos de US$ 153. Mas as negociações após o expediente – e após o anúncio dos resultados – fizeram o preço cair para cerca de US$ 142,50. ®